RICERCA FINANZA di Massimo Intropido - Sito ufficiale

La speculazione non va demonizzata nè sottovalutata. Nei suoi eccessi, positivi o negativi che siano, va sfruttata al meglio per concretizzare ottime occasioni di profitto.

Milano, 13 maggio 2010.


Cari Lettori,
peccato non esserci quando, lo scorso giovedì sera, Procter & Gamble ha perso quasi il 50% in pochi minuti. La caduta del titolo della multinazionale americana e la successiva resurrezione, con tanto di «mercato in panne», rappresenta al meglio quanto è accaduto negli ultimi giorni sui mercati finanziari.

Il recupero di lunedì (10 maggio 2010) è avvenuto in maniera altrettanto furiosa e caotica e conferma la peculiarità fortemente speculativa dei movimenti azionari negli ultimi giorni.

Nel numero 72 della newsletter gratuita RF NEWS, intitolavamo il secondo paragrafo “La crisi dei Paesi europei non va presa alla leggera, ma neppure con eccessivo allarme". A distanza di qualche giorno possiamo affermare di essere stati facilmente profeti indicando l’elevata probabilità che le borse di paesi come Spagna, Portogallo ed Italia potessero finire sotto attacco da parte della speculazione.

Tuttavia, com’é abitudine mia e del team con cui lavoro, non ci siamo crogiolati nello scenario negativo e tantomeno abbiamo preso le distanze dai mercati, soprattutto da quelli azionari, evitando anche di fare affermazioni del genere: “meglio star fuori, meglio star liquidi”. Siamo pienamente coscienti del fatto che i professionisti della finanza (se effettivamente tali) non possono e non devono star fuori dai mercati, così pure i trader esperti e gli investitori oculati.

Chi ha in portafoglio titoli di aziende primarie, come ad esempio Unicredit, Fiat, Eni o Telecom e su cui ha accumulato perdite ingenti che solo l’arrivo della ripresa economica potrà ridimensionare od annullare, non può andarsene dal mercato e nemmeno far finta di non esservi. Ecco perché credevamo che si potesse far qualcosa ed i fatti poi avvenuti lo dimostrano.

Anche sull'editoriale della passata settimana, ribadivo l'invito a non intimorirsi più di tanto di fronte ai violenti attacchi speculativi nei confronti dei mercati azionari, questo perché una discesa esasperata degli indici finanziari sarebbe stata, prima di tutto, ingiustificata e poi ingestibile perfino per la speculazione stessa. Avrebbe inoltre innescato una risposta politica inevitabile a livello globale, come effettivamente accaduto lo scorso fine settimana, concretizzatosi nel varo di uno storico e poderoso piano di aiuti da parte dell'Ecofin (fino a 750 miliardi di euro) al fine di stabilizzare l'Eurozona.

Dunque cosa ci hanno insegnato i mercati finanziari la scorsa settimana? Nulla che non sapessimo già, altrimenti non avremmo potuto anticipare gli avvenimenti e consigliare la strategia corretta. Nei giorni scorsi la finanza ha semplicemente ribadito che:

• Il panico sui mercati è certamente dannoso per chi lo subisce, ma è estremamente profittevole per chi riesce a cavalcarlo. Basti pensare al plusvalore realizzato lunedì scorso dai titoli detenuti in portafoglio ed acquistati, il venerdì prima, da quanti hanno avuto il coraggio di investirvi soldi.

• Il libero mercato crea profitti, ma anche i mostri. Infatti, la ricerca del profitto incita a sviluppare nuove attività produttive, ma nel contempo induce a cercare modi per agire al di fuori delle regole. Ecco perché le banche americane oppongono tanta resistenza al progetto di riforma legislativa del presidente Obama.

• Nel caos apparente dei mercati finanziari, la miglior difesa è il metodo che suggerisce al trader di operare allineandosi sempre alla direzione intrapresa dai mercati, mentre all'investitore “cassettista” consiglia l’utilizzo dell’accumulo graduale per ridurre drasticamente il rischio, cogliendo nel contempo ogni ottima occasione che si presenta.

Questo modo di comportarsi è l’unica maniera per prosperare in un ambiente in cui le tendenze si autoalimentano e quasi sempre rendono eccessivi i movimenti di prezzo.

Cosa succederà prossimamente? È probabile che nei prossimi giorni la ripresa delle borse continui, poiché le autorità europee in questo week-end hanno dimostrato la volontà “di andare fino in fondo”, in pratica di attuare tutte le manovre necessarie per invertire le tendenze al ribasso innescate dalla speculazione.

Non vi è nulla che garantisca il successo, ma la politica, per quanto lenta nel reagire ai problemi, si dimostra successivamente molto ricca di soluzioni che possono concretizzarsi in aiuti economici, decreti legge e quant'altro utile a proteggere i rispettivi Stati dagli attacchi speculativi.

Infine, ribadisco un particolare non di poco conto che suggerisco di tenere sempre ben presente, cioè che il potenziale di recupero delle borse permane notevole proprio perchè la macroeconomia continua a fornire dati positivi e segnalare che la ripresa è pienamente in corso.

Massimo Intropido

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